Richard Demille Wyckoff (1873 – 1934) fue uno de los pioneros en aproximarse al análisis técnico aplicado al estudio de los mercados de acciones. Wyckoff es considerado uno de los cinco “titanes” del análisis técnico junto con Dow, Gann, Elliott y Merril. A la edad de 15 años consiguió un trabajo como “Stock Runner” para una compañía de Brokerage de New York, mas tarde se convertiría en jefe de su propio negocio cuando aun tenia 20 años. Wyckoff también fundo y casi durante dos décadas escribió y editó “The Magazine of Wall Street” una revista que llego a tener mas de 200.000 subscriptores. Richard Wyckoff fue un ansioso estudiante de los mercados y un gran Tape Reader y operador de bolsa. Tuvo la oportunidad de poder observar los movimientos y las campañas que organizaban operadores legendarios como JP Morgan y Jesse Livermore. A través de su experiencia y de diferentes entrevistas con estos enormes operadores, Wyckoff codificó sus mejores prácticas en leyes, principios y técnicas metodológica operativas, de gestión monetaria y disciplina mental.
El Sr. Wyckoff vio como inversores minoristas eran desplumados una y otra vez y decidió decidirse a instruir a estos sobre “las reglas reales juego” tal y como las practican los grandes operadores o lo que conocemos como el “dinero inteligente”, entre bastidores.
En la década de los años 30 fundó una escuela la cual mas tarde se convertiría en el “Stock Market Institute”. La oferta formativa de la escuela se centraba en los conceptos que Wyckoff había aprendido sobre como identificar a los grandes operadores, sus acumulaciones y distribuciones y como tomar posiciones en el mercado estando en armonía con ellos. Tras la muerte de Richard Wyckoff en 1934 su curso siguió comercializando bajo la batuta de uno de sus mejores alumnos Robert “Bob” Evans. Muchos operadores profesionales e institucionales siguen hoy en día aplicando los conocimientos y principios que Wyckoff desarrolló y que son tan validos a día de hoy como cuando se crearon.
Esta página proporciona una descripción general del enfoque teórico y práctico de las ideas de Wyckoff para operar los mercados, incluyendo incluyendo pautas para identificar oportunidades operativas y tomar posiciones largas o cortas, análisis de acumulación y distribución, y una explicación de como utilizar gráficos de Punto y Figura para hacer proyecciones del precio. Aun que este artículo se centra en acciones como activo principal, el Método Wyckoff se puede aplicar en cualquier mercado de libre comercio en el que están los grandes operadores, incluidos materias primas, bonos y divisas.
El Método Wyckoff implica un enfoque de cinco pasos para la selección de valores y la toma de posiciones, que se puede resumir de la siguiente manera:
1. Determinar la posición actual y la probable tendencia futura del mercado.
¿Esta el mercado en un momento de consolidación o esta en tendencia?, ¿Su análisis de la estructura del mercado y de la oferta y la demanda indican la posible dirección de la tendencia futura?. Este análisis debería ayudar a saber si queremos estar en el mercado y en ese caso, si deberíamos tomar posiciones largas o cortas. Debemos usar los gráficos de barras y de punto y figura para determinar el Paso 1.
2. Seleccionar acciones que estén siempre en armonía con la tendencia.
En una tendencia alcista debemos seleccionar acciones que están mas fuertes que el mercado. Por ejemplo, podemos buscar acciones que muestren un porcentaje mayor de incremento que el mercado en los rallies y un porcentaje menor en las reacciones. En un mercado bajista lo haremos al revés escogeremos acciones que estén mas débiles que el mercado. Si no estamos seguros de como esta una acción concreta, simplemente la dejamos y atendemos a la siguiente. Debemos usar gráficos de barras de las acciones individuales para compararlas con las del indice del mercado mas relevante para concluir el Paso 2.
3. Seleccionar acciones con una causa que iguale o exceda nuestro objetivo.
Un componente crítico de la selección y gestión de la operación de Wyckoff fue su método único para identificar objetivos de precio utilizando proyecciones con el gráfico de punto y figura (P & F) para operaciones tanto a corto como a largo. En la ley fundamental de Wyckoff de “La causa y efecto", el recuento horizontal dentro de un rango de negociación con el gráfico de P&F representa la Causa, y el movimiento de precio subsiguiente el Efecto. Por lo tanto, si planeamos tomar posiciones largas, elegiremos acciones que estén en una acumulación o reacumulación y que hayan creado una causa suficiente para satisfacer nuestro objetivo. El paso 3 se basa en el uso de gráficos P&F de acciones individuales.
4. Determinar la disponibilidad de la acción para moverse.
Apliquemos los nueve test de compra o venta (se describe a continuación). Por ejemplo, en un rango de trading después de un rally prolongado, ¿los nueve test de venta sugiere que esta entrado oferta en el mercado y que una posición corta puede ser la mejor opción? O en un rango aparente de acumulación, ¿los nueve test de compra indican que la oferta se ha absorbido con éxito, como lo demuestra un Spring con poco volumen y su posterior Test con menor volumen? Debemos usar gráficos de barras y gráficos de P&F de las acciones individuales para el Paso 4.
5. Planifiquemos nuestras operaciones con un giro en el indice bursátil.
Al menos tres cuartas partes de las acciones se mueven en armónica con el mercado por lo que esto mejora las probabilidades de que una operación tenga exitoso al tener el poder del mercado general detrás. Los principios específicos de Wyckoff nos ayudan a anticipar los posibles giros del mercado, incluyendo un cambio de carácter (Change of Character) de la acción del precio (como la barra o vela bajista con un volumen muy alto después de una larga tendencia alcista), así como las manifestaciones de las tres leyes principales de Wyckoff (ver a continuación). Pongamos nuestra orden de stop en su lugar y luego actuemos, según nos diga el mercado, hasta que cerremos la posición. Usemos los gráficos de barras y P&F para el paso 5.
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